نظرة عامة
شهدت تسلا زيادة كبيرة في توقعات التوصيل، وذلك بفضل تقرير من شركة غولدمان ساكس، التي تعتقد أن الشركة ستعلن عن أرقام أقوى من المتوقع مع انتهاء الربع الثاني في الأسابيع المقبلة. قامت غولدمان ساكس برفع توقعاتها لتوصيل المركبات الخاصة بتسلا (ناسداك: تسلا) في الربع الثاني من عام 2026، مما يشير إلى زيادة الثقة في زخم الشركة في سوق السيارات الكهربائية على الرغم من الإشارات المتباينة في السوق. رفع المحلل مارك ديلاني تقدير البنك للربع الثاني إلى 420,000 وحدة، بعد أن كان 405,000، متجاوزًا تقديرات "فزيبل ألفا" التي توقعت 400,000. جاء هذا التعديل الإيجابي نتيجة بيانات مبيعات أقوى من المتوقع في المناطق الرئيسية. تبرز أوروبا بزيادة متوقعة سنوية تتراوح بين 85-90 بالمئة، مدفوعة بالطلب القوي على طراز "موديل واي" وعروض جديدة. أما الصين فقد حققت زيادة في الأرقام الفردية العالية، بينما ساهمت أسواق مثل كوريا الجنوبية وأستراليا في دفع الزخم الإيجابي. تساعد هذه الزيادة في تعويض الانخفاضات المتوسطة في توصيلات الولايات المتحدة حتى مايو، حيث لا تزال هناك تحديات في سوق السيارات الكهربائية والمنافسة قائمة.
مددت غولدمان تفاؤلها للعام بأكمله، وزادت توقعاتها لتوصيل المركبات في عام 2026 إلى 1.73 مليون مركبة، بعد أن كانت 1.72 مليون. تبقى التوقعات طويلة الأجل دون تغيير، مع توقع 1.88 مليون وحدة في 2027 و1.96 مليون في 2028. كما قامت البنك برفع تقدير أرباحه للسهم في 2026 إلى 1.35 دولار، بعد أن كان 1.30 دولار، مما يعكس الفوائد المتوقعة من الهوامش نتيجة الزيادة في الكميات وكفاءة العمليات. على الرغم من هذه التعديلات الإيجابية، حافظت غولدمان على تصنيفها المحايد والهدف السعري البالغ 375 دولارًا على أسهم تسلا. عند مستويات التداول الحالية بالقرب من 411 دولارًا، يتجاوز السهم الهدف بنحو 8-9 بالمئة، مما يبرز المخاوف المستمرة بشأن التقييم حتى مع زيادة زخم التوصيل.
التفاصيل
بلغت توصيلات تسلا في الربع الأول من عام 2026 حوالي 358,023 وحدة، مما وضع أساسًا لتوقعات الانتعاش في الفترة الحالية. تأتي هذه التحديثات في وقت تستعد فيه تسلا للإعلان عن الأرقام الرسمية للربع الثاني بعد 30 يونيو. سيتابع المستثمرون والمحللون عن كثب ليس فقط أرقام التوصيل الرئيسية ولكن أيضًا تفاصيل المناطق، ومتوسط أسعار البيع، والتقدم في مجالات تخزين الطاقة والمبادرات التكنولوجية المستقلة.
تسلط خطوة غولدمان ساكس الضوء على سرد أوسع لتسلا: بينما تواجه أسواق السيارات التقليدية تراجعًا في الطلب وعدم اليقين بشأن التعريفات، فإن الوجود العالمي لتسلا وخط إنتاجها يوفران مرونة كبيرة. تعكس الزيادة في أوروبا الطلب المتزايد والدعم السياسي للسيارات الكهربائية، بينما يبرز النمو الثابت في الصين المكانة التنافسية لتسلا ضد المنافسين المحليين. لا تزال تسلا أمامها الكثير من العمل، بما في ذلك حساسية الأسعار في الولايات المتحدة وتزايد المنافسة. ومع ذلك، فإن تعديل غولدمان يضيف إلى سلسلة من الملاحظات التحليلية التي تقترح أن الربع الثاني قد يكون نقطة تحول. مع دفع تسلا نحو زيادة معدلات الإنتاج في منشآتها في فريمونت وشنغهاي وبرلين، سيكون التنفيذ المستدام هو المفتاح للتحقق من هذه التوقعات المرتفعة. لقد قلنا عدة مرات إن التوصيلات أصبحت مقياسًا أقل أهمية في السياق العام، حيث تتصدر الذكاء الاصطناعي أولويات الشركة. بالنسبة لمؤيدي تسلا، تعزز ملاحظة غولدمان الثقة في اتجاهات الطلب الأساسية. أما بالنسبة للمتشككين، فإن التصنيف غير المتغير يذكّر بأن التفوق في التوصيلات وحده قد لا يحل النقاشات حول التقييم في بيئة ذات معدلات فائدة مرتفعة. من المحتمل أن تتأثر ردود فعل سوق تسلا على الأرقام الرسمية وتعليقات الإدارة في الأسابيع المقبلة.
